O2O領域再度花明柳暗，好像已被騰訊系與資方合謀撮合的巨無霸合并案所宣示的“同一”疆土再生變故。

傳說傳聞中的阿里以15億美元持有餓了么30%股權的動靜甚囂塵上，對于金額與持股比可能要等到水落石出之時，但據地歌網多方了解的動靜，阿里投資餓了么已經進入協議后實質階段。

更重要的是，阿里此番的餓了么投資據說是“不還價、閃電戰”的結果，餓了么在上一輪6.3億美元融資之后估值迅速竄 升，直逼50億美元。假如這一案例事實性存在，幾乎可以從容判斷，中國互聯網“寡頭式生存”格式已經泛起，互聯網巨頭的資本風格將遠超傳統投資業者的想像與兇狠。

那么，題目來了。

第一個題目：餓了么何以值這么高的價格？餓了么的戰略位置又如何如斯重要？

互聯網從業者幾乎都明白，O2O的市場空間與增長潛力。這也是BAT幾番進退之后的共同命運，騰訊系的微糊口到新美大，百度系的輕APP、直達號、本地縱貫車、百度糯米與新近入手的攜程去哪兒；阿里系的口碑重來、淘點點、支付寶9.0與美團到本日奇襲的餓了么，三家巨頭誰也沒有拋卻O2O，誰也沒一帆風順，誰也沒有就此罷手。

資本的氣力正顯示出“天下沒有難做的生意”，只有談不攏的價格。美團攜點評夜奔了騰訊；百度借道攜程硬上弓覇了去哪兒；而此番阿里高價奇襲了餓了么。可謂文武之道，一張一弛，三巨頭各下一城各扳一局，三國殺重新洗了一下牌再度豪賭。

O2O的概念說大也大，說小也小。我們仍是從大概念、高頻的一些角度說話，至于58同城、汽車之家等非高頻領域暫不涉足，否則故事講不好。

吃喝玩樂（到店）、出行、到家、商旅等等都是幾個顯性百億美金的貿易，均是萬億的市場。從這個角度，就可以看出新美大毫無疑問，已是吃喝玩樂到店的霸主；而出行已是滴滴快的的狂歡；商旅則是攜程去哪兒的故土；餓了么的重要性呢？恰恰卡位在到家服務的重要節點上。

風起的日子，英雄輩出。張旭豪自己當初恐怕也未曾想過自己會走到今天的星光大道上。

到家服務的本質是什么？可能遠遠背離這件貿易最初的出發點。作為衣食住行的基本剛需，吃飯的題目位列第一。但到家送飯的本質卻不是吃飯本身，而是搭建了電商行業十年來夢寐以求的“最后一公里”的物流完備體系，電商領域終極沒能攻克這個碉堡。

送飯這一高頻剛需恰恰解決了這個題目。由于高頻的使用，才可以網羅各方勇士加入“送飯”一線。

而月入萬元以上甚至數萬的經濟守則保證了這批一線戰士的“忠誠”，能夠有組織有紀律得做好“最后一公里”服務。吃飯這一高頻行為賦予了這個行業蓬勃而高增的能量。

未來可以送飯，當然也可以送各種商品與服務，這恰是餓了么的能指所在，這也是當初張濤何以慧眼投餓了么的原因所在，更是阿里此番“不計代價”閃電拿下餓了么的意圖所在。

餓了么在手，O2O重走。

第二個題目：新美大合并，餓了么何以紅拂夜奔？新美大何以讓“肥肉從嘴角溜走？”

大眾點評一早投了餓了么，按說已是新美大家中的“私產”，好像已是探囊取物般的“戰友”，何以剎那變臉？上演宮變？

那就到了點題的時候。這是一紙“排它性條款”引發的血案。大眾點評投資餓了么的時候，實質是以張濤個人與大眾點評共同投資餓了么的案子，但這個案子中有一個精妙的排它性設計：即餓了么接受大眾點評投資之后，不得再接受美團的投資；作為約束條款，如若大眾點評與美團合并，則張濤將喪失餓了么董事會席位與投票權。

那么歷史就如斯重演。美團與大眾點評在短短的“國慶七日”里合并，張濤與五位原始股東高溢價“套現”，資產合二為一，美團繼承O2O使命。

騰訊系攜資方紅杉資本等做局將“老大老二媾和”，除了收益之外，原本但愿小三不再有機會。

閑話一句，點評美團相互征伐的現狀是：點評每年讓美團在三四線損失100億收入；美團則讓點評在一二線損失100億收入；雙方競爭本錢約合150億；雙方合并之后立馬會產生增量收益，迅速去掉同質化本錢，這個收益，據稱在600億以上。這樣的生意當然是好買賣。

但餓了么卻由此變成了自由身，不再受排它約束。張濤權益猶在，但餓了么出師有名。

和餓了么接觸的資方良多，百度、騰訊、新美大、滴滴出行、阿里及更多投資方均在頻繁接觸。

但一家有女百家求。餓了么深知作為“姑娘”的羞怯，據說估值一路從15億美元直升至40億美元，拉鋸仍在“漲價”聲中進行。

但失去美團的阿里終極做出了選擇。壯士出錢，只求長久風騷。

地歌網獲取的動靜是阿里“硬得不行”，不還價，閃電戰，簽下了“贖身之約”，真實估價在45億美元以上。

作為到家送飯的代表，餓了么甩出美團外賣二條街，阿里重新在O2O領域埋下一個棋子。

而滴滴出行的投資，頗耐人尋味，同為“最后一公里”生意，協同與投資收益雙活。

第三個題目：三國殺新格式將是個什么樣子？有人的地方是否永遠有江湖？

騰訊自連接一切的主基調定下，一路凱歌；阿里上市之后，廣收義子策略，已擴張電商、金融、文化娛樂三張巨網；而百度除了正在硅谷狠挖的“語音識別”與“圖形識別”大招之外，垂直戰略下的齊家、安居客終極成為了財務投資，卷土重來百度外賣與百度手機、百度輿圖亦未能殺出O2O重圍。

騰訊假道伐虢計劃成功實施，從而直接在OTA領域拿下了老大與老二兩個棋子，二級市場的代價也不可謂不高。

但OTA龐大的交易閉環與用戶在O2O領域中的作用不言自明，據地歌網多方動靜，CC及一眾高管離職之后的攜程去哪兒，將成為百度O2O的旗艦，百度糯米將在不久的將來，進入OTA系統內進行運轉。

扯面子的事情只是文人意淫，OTA領域作為O2O本身重要氣力，特別是扎扎實實的交易閉環，才是百度O2O戰略但愿所在。

經此一役，百度找回了自己的據地，算是借下了一個“荊州”。

那么，阿里系有了餓了么外賣旗艦，輔以阿里O2O；騰訊系新美大、滴滴出行輔以非高頻O2O；百度系OTA幅射O2O的新格式重新亮相，江湖重換了大王旗。

所以，原本退出了三四線的百度糯米會不會重回戰場？口碑外賣以及與結盟連鎖名門的阿里系，以及送飯的餓了么，會不會繼承進攻？新美大能否獨領風流？

謎底也許很明白。競爭不會休止，資本不會收手。O2O領域的“寡頭式”競爭期正在來臨，BAT均未缺席。

更重要的是，有人的地方永遠有江湖，江湖的變化，其主導的手是市場，資本則是市場背后的神經。